Cette vague de ventes intervient alors que l'espoir d'un règlement rapide du conflit avec l'Iran s'est estompé, ce qui a fait grimper les prix du pétrole et ravivé les craintes d'une inflation durable. Parallèlement, aux États-Unis, le rendement des emprunts d'État à 30 ans a atteint 5,33 %, un niveau inédit depuis 2007.

Le rendement de l'obligation française à 30 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2008, sur fond de ventes massives d'obligations dans le monde et d'inquiétudes croissantes autour des négociations budgétaires pour 2027 et de l'élection présidentielle prévue l'an prochain.

L'Italie devrait ainsi refinancer en 2026 une dette arrivant à maturité équivalant à 17 % de son PIB, contre 12 % pour la France et 7 % pour l'Allemagne comme pour le Royaume-Uni, selon S&P Global Ratings. Il a ajouté que les obligations restent attractives pour les investisseurs, car les rendements sont historiquement élevés et dépassent largement l'inflation, offrant ainsi un rendement réel positif une fois la hausse des prix prise en compte.